如何用实物资产为市场低迷做好投资组合的准备

预测者越来越相信大规模经济衰退即将来临。在最近的Bankrate调查中，经济学家认为65%的几率2023年经济衰退。与此同时，美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors) 11月中旬的一项调查显示，接近两倍的投资者预测未来六个月股市将下跌的人比认为股市将反弹的人要多。

彭博社(Bloomberg)是最新发出警告的经济观察人士之一100%的几率经济衰退。所有这些都是说，几乎不可能确切地知道全球衰退何时开始，也不可能知道它会持续多久。

不过，尽管过去的表现不能保证未来的结果，但历史数据可以帮助投资者预测某些资产在动荡时期的表现。在我们进入新年之际，以下是你可能需要考虑实物资产来帮助保护的原因你的投资组合从未来的不确定性。

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投资组合多样化

从历史上看，股票和债券之间往往是负相关的，这意味着如果股票出现逆转，债券应该仍然保值，反之亦然。通常情况下，这两者是相互对冲的。这是不一定是这样在今天的环境下。

随着美联储决定开始加息，再加上人们对潜在衰退的担忧日益加剧，股市和债市今年都经历了大规模抛售。结果，这两种资产的价值都相继下跌;年初至今，标准普尔500指数下跌近18%而彭博美国综合债券指数下跌了大约13%．

两种最常见的资产类别都将在年底出现净亏损——这将是首次自1969年以来-传统投资组合可能会出现痛苦的缩水。

整体而言，投资者正越来越多地寻找不相关的资产，以帮助他们在波动时期缓冲投资组合。

真正的资产例如房地产、基础设施和农田，它们与传统股票和债券之间以及彼此之间的相关性都处于历史低位或负相关性，这意味着它们在公开市场上不经常受到投机交易的影响。例如，在过去30年里，农田价格与股票的相关性为-0.06，与债券的相关性为-0.24研究来自我自己的公司FarmTogether。

因此，这些资产是受欢迎的多样化对于希望在投资组合与市场之间建立距离的投资者来说。

资本保全

近30年来，实物资产提供了与股票相似或更高的平均年回报率，而且波动率要低得多，这导致了历史上的更高的风险调整收益．从1991年到2021年，房地产平均年回报率的标准差为7.73%而标准普尔500指数的涨幅超过16%。而耕地的标准差仅为6.75%。

这种稳定在很大程度上是由一系列因素驱动的，包括实物资产的内在价值、未来现金流相对较低的不确定性，以及推动价值上升的长期结构性趋势。例如，对住房、食物和能源等必需品的需求是无弹性的，这意味着它往往全年保持一致。反过来，这些资产的价值也不太可能经历像市场那样的波动。

在2008年全球金融危机期间，道琼斯指数下降了54%．相比之下，黄金的价值实际上增加了4%．今天，尽管股票和债券今年都出现了负回报，NCREIF房地产和农田指数的回报率在9%左右6％分别是今年至今。

除了实物价值外，许多实物资产还具有交付的潜力被动收入通过营业收入或租金收入。从历史上看，全球房地产的年现金收益率为3.8%，而基础设施投资也是如此收益率为3.3%．农用商品销售现金收入预计将会增加增加917亿美元到2022年，这一数字将达到5250亿美元，比去年增长21.2%。

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对冲通货膨胀

而通货膨胀冷却至7.7%10月份，通货膨胀率预计不会回到美联储2%的目标直到2025年底一些计量经济学模型仍在显示3% +通胀持续到2024年。由于许多迹象表明通胀将持续，投资者可能会在实物资产中寻求庇护。

实物资产的价值最终来自于它们的物理特征，这意味着它们更有可能保持长期价值而不是其他更传统的投资。

但是，当你把有限的自然资源供应与不断增长的人口不断增长的需求结合起来时，实物资产的这种独特品质就更具吸引力了80亿人上个月。在供需动态稳定的情况下，实物资产处于有利地位增加年复一年的价值。

此外，由于实际资产回报率与大宗商品价格有着内在的联系，而大宗商品价格往往与通货膨胀同步波动，因此这些投资在历史上具有很高的回报率积极的关系到通胀指数，如消费者价格指数(CPI)。简单地说，当CPI上涨时，你的投资价值也会上涨;在过去的20年里，实物资产在历史上的表现通货膨胀环境下的传统投资。

为潜在的衰退做准备

在一个越来越不确定的市场中，实物资产在2023年及以后可能为投资者提供有吸引力的机会。通过向实体资产扩张，投资者有潜力帮助传播整体投资风险，产生具有历史吸引力的回报，并有助于对冲持续通胀。

由于近年来实体资产投资经理的崛起，投资者现在可以获得广泛的投资渠道和多样化的机会。

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